주가 하락에 큰 영향을 줄 수 있는 보호예수 알아보자

보호예수는 주식투자를 처음 하는 분들에게는 여전히 낯선 용어일 수 있습니다. 하지만 보호예수라는 개념은 주가하락에 큰 요인 중 하나로 꼽힐만큼 큰 영향을 주기도 합니다.

 

보호예수와 의무보호확약이 헷갈릴 수도 있지만 오늘은 보호예수에 대해서만 알아보고, 다음에 의무보유확약에 대해서 알려드리도록 하겠습니다.

 

또한, 보호예수와 의무보호확약은 오버행이라는 개념과도 맞닿아있는데요. 이 부분도 추후에 다뤄드리도록 하겠습니다.

 

본론으로 돌아와서 보호예수는 최근 주식시장에 상장한 기업들의 예를 통해서 알 수 있습니다. 오늘은 케이옥션의 보호예수 기간을 알아보면서 DART에서 보호예수 기간을 알 수 있는 방법도 소개해드릴까 합니다.

 

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보호예수란?

 

보호예수는 종교적인 개념은 당연히 아니고요. 신규 상장종목과 관련이 있는데요. 신규 상장 종목의 최대 주주 등이 일정기간 동안 주식을 팔지 않겠다고 약속을 하는 것입니다. 이는 신규 상장 종목 청약이나 투자에 참여하는 투자자들을 보호하기 위해서 만들어진 제도입니다.

 

보호예수가 왜 일반 투자자들을 보호할 수 있는 기능을 가지고 있을까요?

 

생각해보면 간단합니다. 신규 청약 종목의 경우 주가가 오른다고 가정했을 때 당연하게도 매도를 하고싶은 심리가 작용하게 됩니다. 물론 성장가능성에 따라서 매도 심리는 강화될 수도 약화될 수도 있지만 일반적인 상황에서 주가가 오른다고 했을 때는 매도심리가 더 강하게 작용합니다.

 

특히, 신규상장의 경우에는 소위 말하는 '오픈빨'이라는 게 있기 때문에 매도심리가 더 강하게 작용한다고 할 수 있습니다.

 

이런 상황에서 주식의 대부분을 보유하고 있는 최대 주주와 대주주들이 주가가 올랐다고 바로 매도해버리면 어떤 상황이 벌어질까요? 차트는 바닥을 찍고, 보유하고 있는 개인들도 매도심리가 강해지게 되면서 주가가 폭락하게 되는 경우가 발생합니다. 결국 대주주의 매도로 투자자들이 피해를 입는 것이죠.

 

이를 방지하기 위해서 신규 상장 종목은 일정기간 보호예수기간을 두고 있습니다. 토스증권의 보고서를 보면 보호예수기간은 15일, 1개월, 3개월, 6개월, 1년 등으로 나누어져 있고, 각각 투자자가 정할 수가 있습니다. 코스피와 코스닥 시장에도 관련 규정 있고요.

 

그래서 일정기간 보호예수를 통해서 대규모 매도로 인한 주가의 폭락을 예방하는 것입니다. 반대로 말하면 보호예수 기간이 종료된다면 주가의 폭락이 이루어질 수 있다는 것이겠죠.

 

최근에는 자이언트스텝이라는 코스닥 상장 기업의 오너일가가 보호예수기간이 끝나자 블록딜 형태로 주식을 대량 매도하면서 장중에 13%까지 주가가 폭락하는 사례가 있기도 했습니다.

 

이렇게 중요한 보호예수기간 어떻게 알 수 있을까요?

 

보호예수기간 알 수 있는 방법

 

가장 손 쉬운 방법은 검색창에 종목명과 함께 보호예수를 검색하면 다양한 블로그, 뉴스를 통해 해당 기간을 확인할 수 있습니다. 그러나 정확하게 우리가 공식적이고, 신뢰성 있는 자료로 확인할 수 있는 방법은 증권거래소에서 전자공시를 통해 확인하는 것이겠죠.

 

최근 케이옥션이 상장하면서 각광을 받았었는데요. 케이옥션의 예를 통해서 DART에서 보호예수기간을 확인할 수 있는 방법을 알려드리겠습니다.

 

먼저 DART에 접속해주시고, 해당 종목을 검색하신 후에 가장 처음에 있는 '증권신고서'를 확인하시면 됩니다. 여기서 키워드 검색 기능을 활용해서 보호예수를 검색하시거나 보호예수 검색 후에 해당 표를 찾아보시면 각 주주별로 보호예수기간이 얼마나 되는지를 확인할 수 있습니다.

 

 

케이옥션의 경우 티에이어드바이저기 최대주주로 등록이 되어있고, 지분율은 무려 49%가 됩니다. 보호예수기간을 확인하기 위해서는 매각제한물량을 보면 됩니다.

해당 보고서를 살펴보면 기본적으로 상장 후 6개월을 보호예수기간으로 산정하고 있는데요. 신기하게 최대주주의 경우에는 2년을 더 연장해서 2년 6개월을 보호예수기간으로 두었습니다.

 

이렇게 신규 상장 종목은 증권신고서를 통해서 보호예수기간을 확인할 수 있습니다. 저는 검색창에 검색을 선호하기는 합니다만 확실한 정보가 궁금하신 분들은 DART를 참고하시기 바랍니다.

 

감사합니다.